如果您是外贸从业人员



如果您是外贸从业人员的话,了解一些外汇市场的知识是非常有必要的。



汇率的波动直接影响到您最终的收益,相从事外贸的人都深有体会,经常会出现对方下单时是一个汇率,尾款到之后是另外一个汇率的情况。对于主要面向外贸的制造企业主,也是一样。



外汇市场包括期货市场存在的初衷,是为了帮助从业者对冲此类风险的。所以外贸从业者有此工具会非常有利。 不幸的是,目前人民币尚不是可自由流动结算的货币,因此外汇平台并无与人民币有关的货币对 (事实上 Oanda 和 Saxo Bank 有,但是点差非常之高),所以对于美元,并没有很好的办法,但是人民币主要还是施行盯住美元的政策,所以相对其他货币而言,美元对人民币的汇率变动并不大,所以在短期内,基本可以将人民币代入到美元做保值之用。



大致可以采取以下两种策略。



第一种,以一次交易为对象。考虑如下一种情况,由于欧洲债务危机的影响,欧元面临急速贬值,假设在三个月内,欧元对人民币由1:10 贬为1:8 ,那对于一单 10W 欧元的单子而言,原来能收 100万人民币的,最终只能收 80 万人民币,直接损失就是 20万人民币。 假设在这段时间内,人民币对美元汇率不变或很小(绝大多数时候如此),我们可以做什么呢?



可以在三个月的头上外汇市场上空1手欧元对美元,因为1手欧元对美元的合约价值即是10万欧元,所以我大致知道,这手空单的利润也是 20万人民币左右,我们可以演算下:


为方便起见,我们将美元对人民币的汇率恒定在 1:5 ,对应的欧美的汇率变化是从 2.0000 到 1.6000 ,共下跌4000个基点。一手欧美一个基点点值为10美元,所以这手空单的利润为 40000美元,即 20万人民币。



但有人问万一欧元涨了怎么办?比如从1:10涨到1:12,这样一来这手空单不是亏了么。是的,但是相应的,你从外贸单子的收益也多了20万人民币。所以总是两相抵消的。这一单的效果即是将汇率“锁定”在对方下定金的三个月前。从而让你规避了因汇率波动而产生的风险。 其成本就是点差及隔夜利息,以及占用一部份资金产生的机会成本(在国内实盘而言是等额货币即100万人民币,于保证金而言是1万人民,考虑到深度,建议帐户中须有 10万人民币,以免汇率反向波动而被击穿。)



点差的成本,国内盘为30个点,大概是300美金,外盘是2个点,20美金。(不过考虑到内盘是受监管的,而外盘是受国外监管机构监管,所以面临一定风险,这个可以自己衡量).利息的话,实盘应该是不会收取的,保证金的话,如果做空单1手,每天大概是3.5美金,90天大概是300多美金的样子。这些都是成本。 如果感觉汇率波动不会太大,当然可以选择不做,以避免付出这些成本。如果觉得可能波动会比较大,付出这些成本也是有所值的。



当然除了这种形式以外,其他可以考虑的形势,比如说期权,也是可以考虑的,不过期权计算起来可能更为复杂一点,在此不做赘述。有兴趣者可自行研究。



第二种策略,只是说考虑的周期更为长一点。即考虑将来一段时间内,比如说一年内可能产生的交易量,从而下相应的手数,这种情况下,可能需要付出的成本更加高昂。但是好处在于,可以避免频繁调价给客户造成的不适感。因为在第一种策略下,三个月之后,如果客户要再下单,可能面临需要调价的情况,否则就无法赚钱甚至亏钱。如果使用第二种策略,当然也可以调,但是另外可以给到客户的承诺,比如整年我们的价格不会产生非常大的变化,这样一来,相对于其他商家,就又产生了一些优势。



以上是一些不成熟的参考,只希望抛砖引玉而已吧。